金九银十,重卡行业跟踪报告

随着购置税优惠政策、以旧换新和汽车下乡补贴政策的相继告退,现行的中国节能汽车推广补贴政策也将于今年9月30日“寿终正寝”。10月1日起中国将实施新的节能汽车补贴政策,而获补贴的新节能车型油耗标准也相应提高。

重卡相关股票股价4月份以后的大幅下跌兑现了我们年初的判断。尽管在A股市场,只有做多才能赚钱,但期间我们一直没有放松跟踪,因为投资机会的把握部分取决于对行业的紧密跟踪。本篇报告是我们近期对重卡行业及重卡轻量化持续跟踪的一个小结,包括但不局限于义乌、临沂草根调研,运价调研,轻量化调研。对于重卡行业,我们当前的核心观点是:重卡行业经历了销量的快速下滑后,目前底部企稳的迹象在不断增强,但反转仍未到来,《公路安全保护条例》使得用户换车的需求7月以后大幅提升,投资可以关注优质公司的左侧布局。

“要是事先不知道这是二手车销售厅,我还以为这些都是新车呢。”想淘一辆二手车练手的张亮,逛了一圈后很是感慨。经过漫长的淡季后,汽车展销会的火爆收场无疑给二手车市注入了一针活力剂,刚进入九月客户到店量明显提高,成交量有逐渐升温之势,而“花不一样的钱买相同的车”也正在成为不少年轻淘车族的消费理念。

财政部、国家发展改革委、工业和信息化部日前联合印发的《关于调整节能汽车推广补贴政策的通知》规定,在纳入补贴范围的节能汽车中,百公里平均油耗将从6.9升降低到6.3升;补贴标准不变,即对消费者购买节能汽车继续给予一次性3000元定额补助,由生产企业在销售时兑付给购买者。

一)探底的判断。从量的角度来看,去库存进入尾声;订单自6月触底以来,7-8月环比不断增长,9月环比与8月基本持平;运价出现了企稳反弹的迹象,对用户盈利有改善;高速公路第五类车车流量6月以后同比增速转正。

“准新车”成二手车市主角

为推进中国汽车节能减排,促进汽车节能技术进步,引导节能汽车消费,2010年6月1日财政部、国家发展改革委、工业和信息化部报经国务院同意,启动了节能汽车推广工作,对消费者购买节能汽车给予一次性3000元定额补助。权威统计显示,截至2011年8月底,中央财政已累计安排补贴资金107亿元,支持推广节能汽车357万辆。

二)反转仍未到来。从结构上看,行业库存有压力,自卸车的超期车变成滞销车,将对相关公司3-4季度报表带来压力;重卡保有量增速去年下半年见顶,但压力仍在;明年主流企业产能仍新释放5-10%,行业盈利水平有压力;柴油价格在高位。

“二手车市场经过几年的发展,已经开始步入平稳期。”甘肃天诚二手车交易市场有限公司的陈小艺告诉记者,三年以内的车被称之为“准新车”,目前随着汽车大量进入家庭,二手车交易越来越频繁,车况也越来越好,而且“花不一样的钱买一样的车”也正在成为理性消费者的购车理念。他入行6年以来,随着业务的不断扩大,已经从原来的一间小铺面扩大到现在甘肃首家二手车标准化展厅。而另一家二手车行的负责人告诉记者,各品牌的车型不断推陈出新,促进了部分车辆的更新换代,在二手车市场,5万元,开合资品牌汽车。12万元,就能买到中级主流车型。25万元,享受奔驰、宝马、奥迪。据了解,这些“准新车”在市场上较受顾客欢迎,不少首次买车的市民都愿意选择“准新车”二手车。

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